三隻抗衰退的首選股票

三隻抗衰退的首選股票

具韌力的公司往往也可被歸類為抗衰退的公司。某些公司所提供的產品,不論經濟好壞,人們都需要購買。其他公司則在人們缺錢時提供一些吸引的產品或服務。

要打造一個全面的投資組合,持有具韌力的公司的股票尤爲重要,尤其是經濟衰退來襲時。這種股票能夠助您平衡投資組合的表現,在經濟不景時,您投資組合所受的衝擊會少一些,而在經濟好景時,您投資組合仍然表現良好。

讓我們來看看2020年無論經濟順逆都能助您的組合抵抗衰退並帶來最佳表現的三間公司。

1.Trupanion:受惠寵物人性化趨勢

隨著網絡令大家變得更孤立,人們往往想尋求某種形式的陪伴,導致飼養寵物的人增加。養寵物的人增加令寵物人性化的程度提高,而寵物的「需求」亦隨之人性化,包括健康保險。  Trupanion (NASDAQ:TRUP)就是隻從寵物人性化趨勢中受惠的股票。該公司提供寵物保險,讓您在心愛的寵物生病或受傷時得到「及時雨」。

Trupanion的計劃涵蓋先天和遺傳性疾病,但其他寵物保險計劃一般不會將這些寵物最常見的疾病納入保障範圍。若未為寵物投保,寵物突如其來的醫療費用或令寵物主人不知所措,尤其是在金融動蕩的時期。

Trupanion有數項優勢。第一是承保較傳統的寵物保險詳細,可適當分散風險,並就您的特定寵物收取合理的價錢。行政總裁Darryl Rawlings表示 : 「我將我們的價值定位比作好市多(Costco)模式,好市多的會員一入會就知道,無論他們買的是平面大電視、一瓶波爾多葡萄酒、一罐吞拿魚罐頭還是一卷廁紙,他們總是能得到最優惠的價格。」

在過去20年的營運中,Trupanion收集了精細的數據,讓其得以在與傳統保險公司的競爭中佔戰略優勢。最常見的寵物保險需求為先天性和遺傳性疾病,然而傳統的寵物保險一般並不涵蓋這些疾病。Trupanion根據其積累的數據來滿足這些需求,而這些數據區分了北美數百種不同的貓狗品種的預期成本。

其次,在經濟衰退時期,筆者喜歡採用訂閲模式的公司。訂閲模式意味用家需定期繳費,而消費者已將有關開支納入他們的預期。Trupanion的10年平均每月留存率為98.5%。該公司2020年的目標是將每月取消訂閲的百分比限制在1.3%之內。

最後,Trupanion吸納客戶的方法主要依賴獨立承包商或「區域合作夥伴」,盡可能減低福利成本和其他開支。Trupanion透過佣金和剩餘報酬來補償「區域合作夥伴」。

寵物保險的市場滲透率在北美僅得1%-2%,而西歐的市場滲透率則介乎5%-25%。Trupanion認為,在北美這個龐大且未被充分滲透的市場,公司的長期收入增長率介乎20%-30%屬合適水平。

從投資保險公司賺了一大筆的華倫·巴菲特會告訴您,保險是項有利可圖的長期投資。筆者認為Trupanion帶來了一個投資機會,能在一個服務不足的市場中提供穩定的增長。

2.Intuit:靠報稅業務賺錢的公司

Intuit (NASDAQ:INTU) 自上次經濟衰退以來發展迅速。雖然市場飽受壓力,但公司現已做好準備為股東帶來良好的業績。

自2010年以來,Intuit一直在流動和雲端運算領域發展和創新,並透過收購金融科技公司加強其TurboTax和QuickBooks品牌,刺激消費者和企業的需求。種種舉動的成績有目共睹:Intuit的股價10年來升了800%。

Intuit繼續建立一個多層面的一站式工具來滿足財務需要。公司上月收購了Credit Karma,以補足之前所收購的個人理財預算應用程式Mint。

桑坦德銀行(Santander Bank)前創新主管Brad Leimer表示:「收購Credit Karma為他們帶來收入來源,比如信用卡轉介和私人重組貸款,這些都能良好配合Rocket Mortgage的業務。」

Intuit憑藉TurboTax雄霸自助報稅市場。該公司報告稱,「截至2月7日,美國國稅局(IRS)的數據顯示,以電子方式提交的報稅表總量上升0.6%,當中以自己報稅的名義提交的報稅表升3.5%,輔助電子報稅下降3.7%。根據我們所看到,公司在自助報稅類別中的市佔逐年上升。我們正擴大產品種類,提升市佔,這正是我們想要的。」

Intuit一直積極為消費者和企業打造自助式金融工具,在市場上引起了共鳴。Intuit的客戶群在過去十年由2,900萬增至5,200萬。

Intuit的市盈率為32.7倍,而行業平均水平為28倍。考慮到該公司正構建完整的消費者金融工具平台,估值呈溢價亦屬合理之事。此外,納稅人每年都要報稅,而且還有其他大量定期出現的財務需求。在經濟不景時,Intuit產品的「自助」性質非常吸引,在經濟衰退時期應可支撐股價。

3.強生公司:2020年收入增長指引為5.5%

強生(Johnson & Johnson)(NYSE:JNJ) 是間穩打穩紮的公司,在其133年的歷史中經歷了六次重大衰退。公司在醫療保健領域的業務多元化,是其成功的重要組成部分。若其中一個領域出現問題,其他領域往往能夠彌補。

例舉,在2008-09年的經濟大衰退中,強生公司的股價最多下跌35%,而標普500指數則最多下跌57%。強生的產品組合包括藥品、消費品和醫療器械,是其成功的要素。

公司品牌包括Tylenol、強生嬰兒用品、Neutrogena、Visine、Band-Aid等,還有衆多其他品牌,不論經濟好壞,消費者都需要購買這些品牌的產品,為強生對抗經濟衰退打下了穩健的基礎。消費者可能甚少有一天不使用強生的產品。

不論經濟起伏,强生的管理均維持穩健,令其經調整經營溢利得以連增36年,2007至2009年的每股盈利平均亦增7%。

此外,強生已連續57年每年增加股息。 這種往績應可讓世界各地不安的投資者放心。選對股票能讓您更輕鬆度過衰退。

回顧強生公司在經濟不景時期的表現,投資者應樂見其2020財年5.5%的收入增長指引和利潤率不斷擴大。 某些公司的業務不受經濟衰退的影響,強生公司就是其中之一。投資這間可靠的公司是個不錯的選擇。

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